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          1. 美國證監會主席公開提醒投資人不要投資中概股
            2020-04-27

            美國證監會主席公開提醒投資人不要投資中概股

             

            423日,美國證券交易委員會(SEC)主席杰伊?克萊頓接受媒體采訪時稱,因為信息披露的問題,投資者近期在調整倉位時,不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。這是有史以來第一次,美國證監會主席在電視媒體上,公開提醒投資人,不要投資中概股。


            當日美股收盤,熱門中概股普遍下跌,其中嗶哩嗶哩下跌7.25%,拼多多下跌5.71%,京東下跌0.11%,百度下跌1.87%,阿里巴巴下跌2.25%,唯品會下跌7.64%,寺庫下跌10.59%,品鈦重挫12.20%。

             


             

             

                 在421日,美國證券交易委員會(SEC)在其官方網站上發布一封重磅聲明,指出新興市場存在信息披露不充分、無法獲取審計底稿等問題,存在重大投資風險。


              在這篇題為《新興市場投資涉及重大信息披露、財務報告和其他風險,補救措施有限》的文章里,中國作為新興市場的代表被提及了21次。

             

             美國證監會主席的發言,對計劃赴美IPO的中國企業無疑是一道晴天霹靂。


               意味著,上市申請、招股書都將面臨進行最嚴厲的審查,且需要花費更大的精力進行IPO路演,以打消美國機構投資者的不信任,才能獲得一個滿意的報價,赴美IPO的成本或將大增。

            據清華五道口金融學院副院長、金融學講席教授田軒撰文表示,目前這個特殊的時間點,世界對中國企業的不信任一旦被放大,原本艱難的赴美上市環境大概率會雪上加霜。



             在此背景下,一些計劃赴美IPO的國內企業開始打退堂鼓。例如早在2019年四季度已提交IPO招股書的優客工場,至今都毫無音信。


            據證券時報報道,某大型券商從事中概股IPO業務的投行人士透露,疫情之下,許多中概股赴美上市的進程已經遭遇中斷,再疊加信任危機,中國公司赴美上市大概率會面臨更加復雜的環境。

             

            第一批赴美中概股已開始撤退。


            415日,在美股上市不到6年的聚美優品宣布完成私有化,成為買方團擁有的私人控股公司,正式從紐交所退市,成為母公司Super ROI的全資子公司,不再是上市公司。

             

            緊隨其后,打響2020年中概股退市第二槍的或許是58同城。

             

            420日晚間,58同城宣布,公司董事會已成立一個特別委員會,對本月初收到的私有化邀約,或公司可能采取的其他替代性戰略選項進行評估。該特別委員會由兩名獨立董事組成,分別為杜瑞璞(Robert Frank (Bob) Dodds Jr)和董莉(Lily Li Dong)。

             

            據中金公司2月中旬統計,以美國為主上市地的中概股234支,總市值約1.2萬億美元(截止2020213日)。其中大部分來自互聯網及科技(含金融科技)、消費、醫藥等新經濟領域,市值及流動性分布兩極分化,超過100億美元的30家,日均交易量超過5000萬美元的22家。


              海通證券首席策略分析師荀玉根表示,在信任危機之下,海外市場的中概股或將面臨被錯殺的風險,這也將倒逼一些優質的中概股公司回歸A股或港股市場。


              

            另外,備受關注中國新經濟巨頭:螞蟻金服、字節跳動、快手、滴滴等有可能會將A股科創板、香港作為IPO的首選地。


            赴美上市IPO企業,太難了


            中概股的信任危機之下,中國企業赴美IPO的難度也越來越大。


            其實在20201月下旬,納斯達克總裁NelsonGriggs曾表示,預計2020年一、二季度的IPO市場將非?;鸨?,約30家中國公司正在與SEC備案準備上市。

            但一切變化得太快,疫情全球爆發、美股上演史詩級暴跌、中概股陷入信任危機……直接導致2020年一季度在美上市成功的中國企業數量僅有8家,而整個3月份更是沒有一家上市,4月份也僅有2家,非常罕見。

            即使成功上岸,也全部遭遇破發。據Wind數據顯示,截止美股最新收盤,2020年在美上市交易的9只中概股,多達8只處于破發狀態,其中117日上市的荔枝(LIZI)更是較發行價暴跌超53.9%。

             

            下一步回歸港股和A股是這些中概股的歸宿。

             

            中金公司表示,港股及A股市場持續升級市場規則,客觀上增加了對不同類型公司上市的包容性和吸引力。中概股選擇回歸港股或者A股上市可能有如下考慮:為業務發展融資且增加股票流動性、離本土市場更近、獲得更好的估值及在新的中美關系形勢下減少中概股面臨的監管風險,等等。


            續指,中概股及未來潛在的新經濟龍頭公司赴港上市將使得港股上市公司更加多元化、增強港股對上市公司及投資者特別是大陸投資者的吸引力、改善香港市場生態。如果再結合未來可能的滬深港通機制升級及恒生系列指數的調整,這會促進港股和大陸A股的融合、完善兩地市場生態,鞏固香港國際金融中心地位。

             

            來源:部分內容證券時報。


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